Comunicado emitido en el Seminario sobre el Presupuesto de 2020, con el tema «Aprovechar el Presupuesto de 2020 y la Ley de Finanzas para el crecimiento del mercado de capitales nigeriano» Published: marzo 13, 2020

13 de febrero de 2020

Lagos

El ciclo de seminarios sobre el presupuesto es un foro para evaluar la relación entre el mercado de capitales nigeriano y el presupuesto anual del Gobierno Federal. Su principal objetivo es identificar cómo puede contribuir el mercado de capitales al presupuesto y a su ejecución y, a su vez, beneficiarse de ellos.
Además de los aprendizajes, este comunicado se ha redactado para servir de aportación del mercado de capitales a los debates en los niveles adecuados del Gobierno y en las instituciones privadas.
Al presentar los antecedentes del tema del seminario, la ponencia principal destacó aspectos clave del presupuesto de 2019 y sus resultados. El presupuesto de 2019 proponía un gasto total de N8.91 billones, ingresos previstos de N6.99 billones y un déficit de N1.91 billones. Sin embargo, el gasto real de 2019 fue de N9.13 billones, mientras que los ingresos fueron de N4.64 billones, con un déficit fiscal total de N4.50 billones.
El presupuesto de 2020 se denomina «presupuesto para sostener el crecimiento y la creación de empleo», con estimaciones aprobadas de ingresos y gastos de N8.42 billones y N10.59 billones, respectivamente. Este presupuesto se basa en planes e iniciativas específicos, incluidos planes para aprovechar la financiación del sector privado para proyectos de capital, aumentar el IVA del 5% al 7.5%, aplicar estrictamente la Cuenta Única del Tesoro (TSA), fijar objetivos de ingresos y ratios de costes sobre ingresos para las entidades de propiedad pública (GOEs), entre otros.
Además de firmar el presupuesto, el Presidente promulgó la Ley de Finanzas en enero de 2020. La nueva Ley de Finanzas tiene, entre otros, los siguientes objetivos: promover la equidad fiscal, reformar las leyes tributarias nacionales para armonizarlas con las mejores prácticas mundiales, introducir incentivos fiscales para las inversiones en infraestructuras y mercados de capitales, apoyar a las microempresas y a las pequeñas y medianas empresas, y aumentar los ingresos públicos. Por tanto, la presentación destacó las disposiciones del presupuesto de 2020 y las modificaciones de la Ley de Finanzas que podrían contribuir al crecimiento del mercado de capitales nigeriano.
Tras un debate exhaustivo entre los ponentes y el público, se formularon los siguientes aprendizajes y recomendaciones:
a) El desarrollo de infraestructuras es necesario para que Nigeria alcance la prosperidad económica y el desarrollo sostenible. Por ello, resulta primordial atraer capital privado y nacional para financiar y apoyar infraestructuras esenciales;

b) Es importante que el Gobierno cumpla sus compromisos promoviendo el respeto de los contratos y la transparencia, así como frenando las salidas ilícitas de ingresos del país;

c) El Gobierno debe trabajar para fomentar la participación del sector privado en el entorno empresarial nigeriano. Deberían realizarse esfuerzos deliberados para colaborar con el sector privado a fin de movilizar recursos nacionales, crear empleos de calidad y sacar a las personas de la pobreza;

d) Deberían elaborarse marcos específicos para los acuerdos de colaboración público-privada y las concesiones a fin de abordar y financiar el enorme déficit de infraestructuras de Nigeria;

e) Es necesario proporcionar un entorno empresarial favorable para que las pequeñas y medianas empresas (SMEs) prosperen y contribuyan adecuadamente al desarrollo de la economía;

f) Debería aprovecharse la tecnología para el comercio. También debería prestarse atención a añadir valor al sector agrícola, que actualmente genera niveles de ingresos bajos, para que beneficie más a las partes interesadas. Una forma de lograrlo es suministrar electricidad para conservar las cosechas y eliminar las pérdidas posteriores a la recolección;

g) Es necesario garantizar que los niños actualmente no escolarizados regresen a la escuela, mejorando al mismo tiempo la calidad de la educación, la salud y el bienestar general de los jóvenes nigerianos. Esto es esencial para el futuro de la economía y la seguridad del país;

h) Es necesario que los participantes y reguladores del mercado de capitales desarrollen sus capacidades para aprovechar al máximo las enormes oportunidades disponibles en el mercado;

i) Deberían crearse más oportunidades de cobertura de riesgos en el mercado de capitales nigeriano para favorecer su liquidez y eficiencia;

j) La Ley de Finanzas es una de las políticas financieras más importantes de las últimas dos (2) décadas y aborda diversas cuestiones mediante varias modificaciones. Algunas son de gran importancia para el desarrollo del mercado de capitales nigeriano, incluidas las relativas a los fondos de inversión inmobiliaria (REITs), el préstamo de valores, los derechos de timbre y la tributación de las sociedades de cartera;

k) Asimismo, se espera que la disposición de la Ley sobre la tributación de las aseguradoras mejore sus resultados y aumente su valoración de mercado y que, en última instancia, impulse el desempeño de las acciones;

l) Entretanto, aún se necesitan varias leyes complementarias para respaldar la Ley de Finanzas, entre ellas el Proyecto de Ley de la Industria del Petróleo, la Ley de Inversiones y Valores y la Ley de Sociedades y Asuntos Conexos;

m) Mientras la comunidad del mercado de capitales procura obtener más incentivos del Gobierno, también es necesario identificar los desincentivos existentes que este podría eliminar para seguir desarrollando el mercado de capitales.

n) Los accionistas de Nigeria están sujetos a numerosos impuestos, lo que sitúa el tipo impositivo efectivo de los inversores en Nigeria entre los más altos del mundo. Por ello, es necesario reducir el tipo impositivo efectivo de las inversiones en acciones y aplicar nuevas reducciones del impuesto de sociedades para aumentar la competitividad de Nigeria en la captación de capital;

o) El Gobierno nigeriano siempre ha elaborado presupuestos deficitarios. Aunque esto pueda parecer inevitable ante unos ingresos públicos débiles, el Gobierno debe diseñar formas innovadoras de financiar sus presupuestos y evitar el déficit presupuestario permanente.

p) Las desviaciones presupuestarias a lo largo de los años han sido grandes, lo que apunta a la necesidad de presupuestos más realistas.

q) Deberían realizarse gestiones ante el Gobierno para conservar los escasos recursos del país, ya que esto es fundamental para la ejecución presupuestaria; y

r) Las futuras presentaciones de los seminarios sobre el presupuesto deberían considerar el presupuesto agregado, incluidas las cifras subnacionales, para reflejar el impacto integral del presupuesto en la economía y en el mercado de capitales.