Comprender la relación deuda-capital Published: noviembre 21, 2023

La relación deuda-capital compara el patrimonio de los accionistas ordinarios y la participación de los acreedores en una empresa. Es una medida de su apalancamiento financiero.

Se calcula dividiendo la deuda a largo plazo entre el patrimonio de los accionistas ordinarios, normalmente con datos del ejercicio fiscal anterior. Si supera 1, la mayoría de los activos se financia con deuda. Si es inferior a 1, se financian principalmente con capital.

Una relación elevada suele indicar que la empresa ha financiado agresivamente su crecimiento mediante deuda. Esto puede generar beneficios volátiles por los gastos adicionales de intereses. Si utiliza mucha deuda para ampliar sus operaciones, puede obtener más beneficios que sin esa financiación externa. Si los beneficios aumentan más que el coste de la deuda, los accionistas se benefician al repartirse mayores beneficios entre el mismo número de accionistas. El caso contrario ocurre cuando el coste de financiarse con deuda supera el rendimiento que la empresa obtiene al invertirla y utilizarla en su actividad. La carga puede resultar excesiva y provocar una quiebra que deje a los accionistas sin nada.

La relación también depende del sector. Los sectores intensivos en capital, como la fabricación de automóviles, suelen presentar una relación elevada, mientras que los menos intensivos, como las empresas de ordenadores personales, suelen tenerla baja.