Den Verschuldungsgrad verstehen Published: November 21, 2023

Der Verschuldungsgrad setzt das Eigenkapital der Stammaktionäre und die Gläubigerbeteiligung eines Unternehmens ins Verhältnis. Er misst dessen finanziellen Fremdkapitalhebel.

Er wird als langfristige Verschuldung geteilt durch das Eigenkapital der Stammaktionäre berechnet, meist anhand des vorangegangenen Geschäftsjahres. Ein Wert über 1 bedeutet überwiegende Fremdfinanzierung der Vermögenswerte; unter 1 überwiegt Eigenkapital.

Ein hoher Verschuldungsgrad bedeutet gewöhnlich, dass ein Unternehmen sein Wachstum stark durch Schulden finanziert. Zusätzliche Zinskosten können schwankende Gewinne verursachen. Hohe Fremdfinanzierung kann mehr Gewinn ermöglichen als ohne sie. Steigt der Gewinn stärker als die Zinskosten, profitieren Aktionäre, da mehr Ertrag auf gleich viele Aktionäre verteilt wird. Übersteigen die Finanzierungskosten jedoch die aus Anlagen und Geschäftstätigkeit erzielte Rendite, kann die Belastung zu hoch werden. Dies kann zur Insolvenz führen und Aktionäre leer ausgehen lassen.

Der Verschuldungsgrad hängt auch von der Branche ab. Kapitalintensive Unternehmen wie Automobilhersteller haben meist hohe Werte, weniger kapitalintensive wie PC-Unternehmen gewöhnlich niedrige.