受监管资本市场实体修订后最低资本要求 Published: 一月 16, 2026
1. 引言
尼日利亚证券交易委员会（以下简称“委员会”）依据 2025 年《投资与证券法》赋予的监管及发展尼日利亚资本市场法定职责，现发布本通函，修订适用于各类受监管资本市场实体的最低资本（MC）要求。
此次审查旨在加强市场韧性、增强投资者保护、使资本充足要求符合市场活动不断变化的风险状况，并确保受监管实体具备足够财务能力，以可持续方式履行义务
2. 目标
修订后的 MC 框架旨在：
- 增强市场运营机构的财务稳健性及运营韧性；
- 使资本要求与受监管活动的范围、复杂性及风险敞口相匹配；
- 促进市场稳定及系统性风险缓释；以及
- 支持创新及新市场领域有序发展，包括数字资产及商品市场。
3. 适用范围说明
本通函适用于所有受委员会监管的实体，包括但不限于：
- 核心及非核心资本市场运营机构；
- 市场基础设施机构；
- 资本市场咨询机构；
- 金融科技（FinTech）运营机构；
- 虚拟资产服务提供商（VASPs）；以及
- 商品市场中介机构。
4. 修订后最低资本要求
受监管实体修订后的最低资本要求如下。所有资本金额均以
尼日利亚奈拉（₦）计。
| 受监管实体 | 2015 年 MC（₦） | 修订后 MC（₦） |
|---|---|---|
| A) 核心受监管职能： | ||
| 经纪服务： | ||
| 经纪商（仅执行客户交易） | 200.00 百万 | 600 百万 |
| 交易商（仅自营交易） | 100.00 百万 | 1.00 十亿 |
| 经纪交易商；· 客户交易执行、自营交易、保证金／证券借贷及咨询服务。 | 300.00 百万 | 2.00 十亿 |
| 次级经纪商（数字） | 10.00 百万 | 100.00 百万 |
| 次级经纪商（公司） | 10.00 百万 | 50.00 百万 |
| 次级经纪商（个人） | 2.00 百万 | 10.00 百万 |
| 交易商间经纪商 | 50.00 百万 | 2.00 十亿 |
| 基金／投资组合管理服务： | ||
| 第 1 层级——投资组合管理人（完整范围）；· 管理资产净值（NAV）超过 ₦20.00 十亿的集合投资计划（CIS）及另类投资基金（私募股权、风险投资、基础设施基金等）。· 提供管理资产（AuM）超过 ₦20.00 十亿的全权委托及非全权委托私人投资组合管理服务。· 外国工具风险敞口最高达 NAV 的 40%。注意——任何 NAV／AuM 超过 ₦100.00 十亿的基金及投资组合管理人，应至少将 NAV／AuM 的 10% 作为资本。 | 150.00 百万 | 5.00 十亿 |
| 第 2 层级——基金／投资组合管理人（有限范围）；· 管理 CIS，其按资产净值（NAV）计算的集合资金设立规模，不超过所需资本的 10 倍（₦20.00 十亿）。· 提供不超过 ₦20.00 十亿的全权委托及非全权委托私人投资组合管理服务。· 外国工具风险敞口不超过 NAV 的 20%。 | 150.00 百万 | 2.00 十亿 |
| 第 3 层级——另类投资基金管理人： | ||
| 私募股权基金管理人 | 150.00 百万 | 500.00 百万 |
| 风险投资基金管理人 | 20.00 百万 | 200.00 百万 |
| B) 非核心受监管职能： | ||
| 发行机构： | ||
| 第 1 层级——发行机构；· 非利息金融服务；· 咨询及安排服务；· 不提供承销 | 200.00 百万 | 2.00 十亿 |
| 第 2 层级——提供承销的发行机构；· 为发行人提供“一站式”服务。· 提供承销服务。· 提供咨询及产品开发服务。 | 200.00 百万 | 7.00 十亿 |
| 信用评级机构 | 150.00 百万 | 500 百万 |
| 登记机构 | 150.00 百万 | 2.5 十亿 |
| 受托人 | 300.00 百万 | 2.00 十亿 |
| 承销商 | 200.00 百万 | 5.00 十亿 |
| 投资顾问（公司） | 5.00 百万 | 50.00 百万 |
| 投资顾问（个人） | 2.00 百万 | 10.00 百万 |
| C) 市场基础设施： | ||
| 中央对手方（CCP） | 5.00 十亿 | 10.00 十亿 |
| 清算及结算公司（CSC） | 200.00 百万 | 5.00 十亿 |
| 综合证券交易所；· 各类证券交易及上市。 | 500.00 百万 | 10.00 十亿 |
| 非综合证券交易所；· 专注于单一类型证券、商品或金融产品。 | 500.00 百万 | 5.00 十亿 |
| 交易资料储存机构 | 100.00 百万 | 150.00 百万 |
| D) 咨询机构： | ||
| 资本市场咨询机构（公司） | 5.00 百万 | 25.00 百万 |
| 资本市场咨询人士（个人） | 0.5 百万 | 2.00 百万 |
| 资本市场咨询机构（合伙制） | 2.00 百万 | 10.00 百万 |
| E) 金融科技企业： | ||
| 智能投顾 | 10.00 百万 | 100.00 百万 |
| 众筹中介机构 | 100.00 百万 | 200.00 百万 |
| F) 虚拟资产服务提供商： | ||
| 辅助虚拟资产服务提供商（AVASPs） | N/A | 300.00 百万 |
| 数字资产发行平台（DAOP） | 500.00 百万 | 1.00 十亿 |
| 数字资产中介机构（DAI） | N/A | 500.00 百万 |
| 数字资产平台运营机构（DAPO）（包括代币发行人） | N/A | 500.00 百万 |
| 现实世界资产代币化及发行平台（RATOP） | N/A | 1.00 十亿 |
| 数字资产交易所（DAX） | 500.00 百万 | 2.00 十亿 |
| 数字资产托管人 | 500.00 百万 | 2.00 十亿 |
| G) 商品市场中介机构： | ||
| 抵押品管理公司（CMC）： | ||
| 第 1 层级——本地／区域业务 | 50.00 百万 | 200.00 百万 |
| 第 2 层级——全国／国际覆盖 | 50.00 百万 | 500.00 百万 |
| 商品经纪商／交易商 | 10.00 百万 | 50.00 百万 |
| 商品经纪商 | 7.00 百万 | 30.00 百万 |
| 商品交易商 | 3.00 百万 | 20.00 百万 |
| 仓储运营机构 | 50.00 百万 | 500.00 百万 |
| H) 其他实体 | ||
| 证券托管人（银行） | 200.00 百万 | 按 CBN 规定 |
| 非银行托管人 | - | 50.00 十亿 + 托管资产（AUC）的 0.1% |
| 交易会员银行 | 200.00 百万 | 按 CBN 规定 |
| 代名人公司 | 0.001 百万 | 5 百万 |
| 收款银行（发行收款银行） | 200.00 百万 | N/A |
5. 合规时间表
所有受影响实体均须于以下日期或之前符合修订后的最低资本要求：30
日（2027 年六月）。未在规定期限内达到要求的实体，将受到委员会决定的相应监管制裁，包括暂停或撤销注册。
6. 过渡安排及指引
委员会可应申请并逐案审议，在有正当理由时考虑过渡安排。有关合规方式及资本核验程序的详细指引将另行发布。
7. 生效日期
本通函自发布之日起生效。
奉委员会命令
Securities and Exchange Commission
Abuja, Nigeria