NJSM – Band 2, Nummer 1 Published: November 17, 2023
Der Haushalt 2017 für Wachstum und Erholung: Bedeutung, Auswirkungen und Perspektiven des nigerianischen Kapitalmarkts – Mounir Gwarzo
Zusammenfassung:
Nachdem die Regierung der Nationalversammlung den Haushaltsentwurf 2017 zur Genehmigung vorgelegt hatte, veranstaltete die nigerianische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde ein Seminar dazu. Wichtige Kapitalmarktakteure erörterten verschiedene Haushaltsfragen einschließlich Bedeutung, Auswirkungen und Perspektiven des Kapitalmarkts. Im Einklang mit der vorherrschenden Theorie betont dieser Beitrag die Notwendigkeit fiskalischer Expansion während einer Rezession, fordert jedoch gemeinsame Bemühungen zur Defizitsenkung, insbesondere wenn die Wirtschaft die Rezession verlässt und das Wachstum an Fahrt gewinnt.
Wechselkursfehlbewertung und Aktienmarktentwicklung in Nigeria – Afolabi E. Olowookere
Zusammenfassung:
Als zentrale makroökonomische Variable kann ein vom Gleichgewicht abweichender Wechselkurs erhebliche Auswirkungen auf wirtschaftliches Verhalten haben. Unternehmen und Anleger mit Fremdwährungsengagement erleben häufig unerwartete Kosten durch Wechselkursfehlbewertungen, die Aktienkurse beeinträchtigen können. Dieser Beitrag untersucht deren Auswirkungen auf Aktienmärkte. Auf Grundlage strom- und bestandsorientierter Modelle wendet er ein Vektorfehlerkorrekturmodell auf monatliche nigerianische Daten von Januar 2000 bis März 2017 an. Die Ergebnisse zeigen, dass Wechselkursfehlbewertung, gemessen als Differenz zwischen Parallelmarkt- und offiziellen Kursen, das Wachstum des nigerianischen Aktienmarkts dämpft. Der Beitrag betont daher die Wechselkursbedeutung für den Aktienmarkt und empfiehlt Maßnahmen zur Stärkung laufender Bemühungen gegen Fehlbewertungen und Devisenprobleme.
Aktienmarktintegration ausgewählter afrikanischer Länder: Erkenntnisse aus nichtlinearer Kointegration und bedingter Korrelationsanalyse – Umar Auwal, Aliyu Rafindadi Sanusi
Zusammenfassung:
Frühere Studien weisen darauf hin, dass die Heterogenität afrikanischer Aktienmärkte (ASMs) deren Integration erschwert. Dieser Beitrag überprüft dies in zwei Schritten. Zunächst wird der Breitung-Rangtest auf nichtlineare Kointegration auf monatliche Daten (2004:02 bis 2015:09) angewendet, um langfristige Preiskonvergenz der ausgewählten Märkte zu untersuchen. Anschließend werden MGARCH-Modelle mit täglichen Daten vom 2. Mai 2007 bis 30. November 2015 eingesetzt, um Volatilitätsübertragungen zwischen den Marktrenditen zu bewerten. Die Ergebnisse weisen auf eine gewisse Integration hin. Insbesondere beeinflussen Aktivitäten am südafrikanischen Markt die ägyptischen und nigerianischen Märkte erheblich. Entgegen dem allgemeinen Eindruck sind somit einige afrikanische Aktienmärkte recht gut integriert, wobei Übertragungseffekte nichtlinear weitergegeben werden.
Motive von Unternehmen für Börsengänge: Fallstudie der Nigerian Stock Exchange (2005–2015) – David Mopa Egbunu
Zusammenfassung:
Diese Studie untersucht die Motivation von Unternehmen für einen Börsengang (IPO) und prüft am nigerianischen Kapitalmarkt die in früheren Studien beschriebenen zentralen Motive. Außerdem untersucht sie, inwieweit die Motivation endogen, also durch interne Unternehmensfaktoren, oder durch externe Faktoren bestimmt wird. Alle 26 IPO-Unternehmen wurden auf exogene Motive untersucht, 22 Unternehmen mit verfügbaren Daten auf endogene Motive. Deskriptive und Regressionsanalysen bestätigen 6 zentrale endogene Motive, wobei Investitionsfinanzierung und Kapitalkosten am stärksten wirken. Die Zahl der Börsengänge wird nicht wesentlich durch Kapitalmarkt- und makroökonomische Entwicklungen beeinflusst. Aufgrund des kurzen Untersuchungszeitraums sind die Ergebnisse vorläufig; bei Verfügbarkeit zusätzlicher IPO-Daten ist weitere Forschung erforderlich.
Analyse von Lage, Streuung und Form der Verteilungsschwänze nigerianischer Aktienmarktrenditen – Olusanya E. Olubusoye, Olufemi D. Olusoji, Olalekan J. Akintande
Zusammenfassung:
Diese Studie untersucht die Motivation von Unternehmen für einen Börsengang (IPO) und prüft am nigerianischen Kapitalmarkt die in früheren Studien beschriebenen zentralen Motive. Außerdem untersucht sie, inwieweit die Motivation endogen, also durch interne Unternehmensfaktoren, oder durch externe Faktoren bestimmt wird. Alle 26 IPO-Unternehmen wurden auf exogene Motive untersucht, 22 Unternehmen mit verfügbaren Daten auf endogene Motive. Deskriptive und Regressionsanalysen bestätigen 6 zentrale endogene Motive, wobei Investitionsfinanzierung und Kapitalkosten am stärksten wirken. Die Zahl der Börsengänge wird nicht wesentlich durch Kapitalmarkt- und makroökonomische Entwicklungen beeinflusst. Aufgrund des kurzen Untersuchungszeitraums sind die Ergebnisse vorläufig; bei Verfügbarkeit zusätzlicher IPO-Daten ist weitere Forschung erforderlich.